CLASIFICACION DE LOS REGIMENES DE TIPO DE CAMBIO

Régimen fijo.
Régimen flexible.

En el régimen de tipo de cambio básicamente es el conjunto de reglas que describen el papel que desempeña el banco central en la determinación de tipo de cambio.

-Tipo de cambio fijo: es cuando el banco central establece el valor de la moneda nacional e interviene en el mercado cambiario para mantenerlo.

-Tipo de cambio flexible: el tipo de cambio es flexible (de libre flotación) si el banco central no interviene en el mercado cambiario permitiendo que el nivel de tipo de cambio se establezca como consecuencia de libre juego de la oferta y la demanda de divisas.

Existen 2 tipos de flotación:

Flotación administrada
Flotación sucia

-Flotación administrada: es cuando las reglas de intervención del banco central en el mercado cambiario son claras y conocidas.

-Flotación sucia: son cuando las reglas de intervención no son claras.

La intervención corporativa.- es cuando los bancos centrales de varios países se ponen de acuerdo para intervenir conjuntamente con el objeto de fortalecer o debilitar una moneda determinada.

En el régimen fijo la moneda se:
-Revalúa
-Devalúa

En el régimen flexible la moneda se:
-Aprecia
-Deprecia.

LA BALANZA DE PAGOS

La balanza de pagos de un país es el resumen de todas sus transacciones económicas con el resto del mundo, registra todos los ingresos de divisas del país así como todos sus egresos, ante un determinado año.

Objetivo de la Balanza de Pagos

Informar al gobierno y a sus habitantes sobre la posición internacional del país y ayudar a formular políticas monetarias, fiscales y comerciales.

Análisis de la Balanza de Pagos

Determina la oferta y la demanda de divisas.

Si la demanda de divisas es mayor que la oferta de divisas esto implica una depreciación de la moneda.
Si la demanda de divisas es menor que la oferta de divisas esto implica una apreciación de la moneda.

Los desequilibrios en la balanza de pagos Mexicana, es la razón principal por la que México no puede lograr un crecimiento alto y sostenido, necesario para eliminar la pobreza y restaurar el pleno empleo.

Cada vez que en la economía Mexicana empieza a crecer, las importaciones tienden a crecer más rápidamente que las exportaciones y la crisis de la balanza de pagos conduce a políticas de ajuste que provoca una recesión
Los factores que afectan el tipo de cambio dado a un desequilibrio en la balanza de pagos son:

Las transacciones pueden ser créditos o debitos.

El crédito aumenta: si existe un pago por extranjeros por ende se conduce a una entrada de divisas y esta entrada aumenta los ingresos y se registra como un ingreso y en la balanza de pagos se traduce como un incremento de divisas en el mercado cambiario y por consiguiente se fortalece la moneda domestica.

La cuenta de debito es la cuenta de salida de dinero y es cuando se le paga dinero al extranjero y esto implica una salida de divisas y a esta salida se le denomina egresos y el efecto que tiene en el mercado cambiario es el aumento de la demanda de divisas y por consiguiente un incremento en la demanda de divisas debilita la moneda domestica.

La balanza de pagos consta de tres cuentas:

Cuenta Corriente
Cuenta de Capital
Cuenta de Reservas Oficiales.

EL MERCADO DE DIVISAS

El mercado global de divisas es el mercado financiero más grande del mundo. El mercado de divisas también es conocido mercado cambiario o FOREX.
El mercado de divisas incluye la infraestructura física y las instituciones necesarias para poder negociar en divisas.

El mercado de divisas es continuo porque nunca cierra. Trabaja las 24 horas del día. No hay precio de apertura ni precio de cierre. Los tipos de cambio se modifican constantemente. En el caso de las monedas más cotizadas, el tipo de cambio puede cambiar varias veces por minuto.

El mercado es más profundo al principio de la tarde europea, porque todavía están abiertas las plazas europeas y ya abrió la de Nueva York. Cuando el mercado es profundo, una sola transacción aunque sea muy importante no afecta el precio. Es un buen momento para llevar a cabo transacciones cuantiosas sin afectar el mercado. Esta oportunidad es aprovechada por los bancos comerciales y las empresas transnacionales para comprar o vender grandes cantidades de divisas.

El mercado está en su actividad mínima al finalizar el día en California porque la Costa Oeste ya está por cerrar y todavía no se abren Sydney, Tokio, Singapur y Hong Kong. El momento de poca liquidez del mercado puede ser aprovechado por los bancos centrales y los especuladores para afectar el precio mediante transacciones muy grandes.

El mercado global de divisas es descentralizado, continuo y electrónico.

Funciones del mercado de Divisas.
1. Permite transferir fondos (o poder adquisitivo) entre países.
2. Proporciona instrumentos y mecanismos para financiar el comercio y las inversiones internacionales.
3. Ofrece facilidades para la administración de riesgos (cobertura) y especulación.

Segmentos del mercado de divisas.
El mercado global de divisas es único, pero consta de varios segmentos íntimamente relacionados entre sí. Si el criterio es el plazo de entrega de la moneda extranjera, tenemos cuatro segmentos:
1. Mercado al contado (spot).
2. Mercado a plazo (forward).
3. Mercado de futuros (future).
4. Mercado de opciones (options).

Desde el punto de vista del tamaño de una transacción, podemos distinguir tres segmentos de este mercado:
1. Mercado al menudeo.
2. Mercado al mayoreo.
3. Mercado interbancario.

Los dos primeros segmentos también se llaman mercados de ventanilla o mercado del cliente.

El mercado al menudeo es un mercado donde se manejan billetes de moneda extranjera y cheques de viajero. Lo manejan las ventanillas bancarias y las casas de cambio ubicadas en aeropuertos y lugares turísticos, donde es utilizado sobre todo por los turistas y los viajeros internacionales. El monto de una transacción promedia es pequeño: algunos cientos de dólares. La ganancia de los intermediarios en este mercado se deriva del diferencial cambiario, esto es, la diferencia entre el precio de compra y el precio de venta.

Mercados financieros.

Los mercados financieros los podemos clasificar de la siguiente manera:
- De acuerdo a la colocación de los instrumentos financieros pueden ser mercados primarios y mercados secundarios.

Mercado primario.- Es cuando la empresa emite los títulos y los coloca en el mercado. El dinero de la colocación le corresponde a la empresa emisora.

Mercado secundario.- Es cuando los activos financieros se intercambian entre particulares. Donde el fruto de la venta le corresponde al tenedor de dichos activos.

De acuerdo a la liquidez de los activos financieros negociados: Mercado de dinero y mercado de capitales.

-Mercado de dinero.- Es aquel mercado en donde los activos financieros que se negocian son de corto plazo. La característica de estos instrumentos es la alta bursatilidad. Los activos financieros que se negocian en este mercado son conocidos como instrumentos de deuda.

Instrumentos de deuda.- Son títulos de crédito emitidos por empresas autorizadas y calificadas para dicho efecto, los títulos emitidos obligan a la empresa emisora al pago de un interés y al vencimiento del título de su redención.

-Mercado de capitales.- Es aquel en el que se negocian activos financieros de larga duración. Este tipo de activos son las acciones representativas del capital social de una sociedad anónima. La característica es que es de alto riesgo pero de buen rendimiento.

Adicionalmente al mercado de dinero y de capitales se conocen 2 tipos de mercados financieros: Mercado de derivados y mercado de divisas.

Mercado de derivados.- Es aquel mercado en donde se negocia contratos cuyo valor depende de un activo subyacente.

Mercado de divisas.- Es el más grande del mundo también conocido como FOREX en el cual se intercambian. Este mercado trabaja las 24 horas.

Los mercados financieros también se pueden clasificar según su organización:

-Mercados organizados, mercados no organizados (OTC).

Características de los mercados organizados.- Son regulados por el sistema financiero mexicano, son estandarizados en: en cuanto a monto, en cuanto a plazo, en cuanto a tasa de interés, bajo riesgo crediticio, existe una cámara de compensación.

Características de los mercados no organizados (OTC).- No están regulados, no están autorizados, alto riesgo crediticio.

¿Qué es un mercado financiero?
Es el lugar físico o virtual donde concurren las fuerzas de la oferta y la demanda para negociar activos financieros a un determinado precio.
Divisas.- Es la moneda extranjera convertible libremente en un país.

Mercado de divisas.- Marca institucional en donde se negocia las divisas extranjeras.

Tipo de cambio.- Precio de moneda extranjera en términos de la moneda doméstica.

INVERSIONES
Inversión Física (infraestructura, empresa)

Inversión Financiera (Monetario; compra de títulos a activos financieros

Las inversiones pueden ser de corto, largo y mediano plazo.

Inversiones de Corto Plazo: Activos circulantes (liquidez inmediata).

Inversiones de Mediano y Largo Plazo: Activos fijos y diferidos (generación de Flujo Neto de Efectivo (FNE) a más de un año).